L’augment dels preus del cobalt ha superat les expectatives i pot tornar a un nivell racional

Al segon trimestre del 2020, les importacions totals de matèries primeres de cobalt van ascendir a 16.800 tones de metall, amb un descens interanual del 19%. Entre ells, la importació total de mineral de cobalt va ser de 0,01 milions de tones de metall, amb un descens interanual del 92%; la importació total de productes intermedis de fosa en humit de cobalt va ser de 15.800 tones, amb un descens interanual del 15%; la importació total de cobalt no forjat va ser de 0,08 milions de tones de metall, un augment del 57% interanual.

Canvis en el preu dels productes de cobalt SMM del 8 de maig al 31 de juliol de 2020

1 (1)

Dades de SMM

Després de mitjans de juny, la proporció de cobalt electrolític i sulfat de cobalt va tendir gradualment a 1, principalment a causa de la recuperació gradual de la demanda de materials de bateries.

Comparació de preus de productes de cobalt SMM del 8 de maig al 31 de juliol de 2020

1 (2)

Dades de SMM

Els únics factors que van suportar l'augment de preus de maig a juny d'aquest any van ser el tancament portuari de Sud-àfrica a l'abril, i les matèries primeres domèstiques de cobalt van ser estrictes de maig a juny. Tot i això, els fonaments dels productes fosos al mercat nacional encara són sobreexplotats, i el sulfat de cobalt ha començat a destrossar-se aquell mes i els fonaments han millorat. La demanda aigües avall no ha millorat significativament i la demanda d’electrònica digital 3C ha entrat fora de temporada per comprar i l’augment de preus ha estat reduït.

Des de mitjan juliol d’aquest any, els factors que suporten l’augment de preus han augmentat:

1. Final del subministrament de matèries primeres del cobalt:

L’epidèmia de nova corona a l’Àfrica és greu, i els casos confirmats a les zones mineres han aparegut l’un darrere l’altre. De moment no s'ha vist afectada la producció. Tot i que la prevenció i el control de les epidèmies a les zones mineres és estricta i la probabilitat de brots de propagació a gran escala és reduïda, el mercat continua preocupat.

Actualment, la capacitat portuària de Sud-àfrica té el major impacte. Sud-àfrica és actualment el país més afectat d’Àfrica. El nombre de casos confirmats ha superat els 480.000 i el nombre de nous diagnòstics ha augmentat en 10.000 diaris. S’entén que des que Sud-àfrica va aixecar l’embargament l’1 de maig, la capacitat portuària s’ha recuperat lentament i el primer calendari d’enviament es va enviar a mitjans de maig; la capacitat portuària de juny a juliol era, bàsicament, només del 50-60% de la capacitat normal; segons els comentaris dels proveïdors de matèries primeres de cobalt, a causa dels seus canals especials de transport, el calendari d'enviament dels proveïdors principals és el mateix que el període anterior, però no hi ha cap signe de millora. Es preveu que la situació continuï almenys en els propers dos o tres mesos; El recent programa d’enviament d’agost d’alguns proveïdors s’ha deteriorat, i d’altres mercaderies i cobalt de matèries primeres aprofiten l’aforament limitat dels ports sud-africans.

Al segon trimestre del 2020, les importacions totals de matèries primeres de cobalt van ascendir a 16.800 tones de metall, amb un descens interanual del 19%. Entre ells, la importació total de mineral de cobalt va ser de 0,01 milions de tones de metall, amb un descens interanual del 92%; la importació total de productes intermedis de fosa de cobalt humit va ser de 15.800 tones, amb un descens interanual del 15%; la importació total de cobalt no forjat va ser de 0,08 milions de tones de metall. Un augment del 57% interanual.

Importacions de matèries primeres de cobalt a la Xina de gener de 2019 a agost de 2020

1 (3)

Dades de SMM i xinesos personalitzats

El govern i la indústria africanes rectificaran el mineral agafador dels seus oponents. Segons les notícies del mercat, des de l'agost d'aquest any es controlarà i controlarà plenament el mineral agafador. El període de rectificació pot afectar la importació d'algunes matèries primeres de cobalt a curt termini, provocant un subministrament ajustat. Tanmateix, el subministrament anual de mineral a mà, segons estadístiques incompletes, representa prop del 6% -10% del subministrament global de matèries primeres de cobalt, que té poc impacte.

Per tant, les matèries primeres domèstiques de cobalt continuen sent estretes, i es mantindran durant almenys 2-3 mesos en el futur. Segons les enquestes i consideracions, l’inventari intern de matèries primeres de cobalt és d’unes 9.000-11.000 tones de metall, i el consum domèstic de cobalt de matèries primeres és d’1-1.5 mesos, i la matèria primera normal de cobalt manté l’inventari del 2 de març. L’epidèmia també ha augmentat els costos ocults de les empreses mineres, fent que els proveïdors de matèries primeres de cobalt es mostressin reticents a vendre, amb poques comandes i els preus augmentessin.

2. Costat del subministrament de productes fosos:

Prenent com a exemple el sulfat de cobalt, el sulfat de cobalt xinès bàsicament ha assolit un equilibri entre l'oferta i la demanda al juliol, i el baix inventari de sulfats de cobalt del mercat ha donat suport a l'ajust ascendent dels proveïdors de sulfat de cobalt.

De juliol de 2018 a juliol de 2020 Saldo acumulat de sulfat de cobalt a la Xina

1 (4)

Dades de SMM

3. Costat de la terminal

El terminal digital 3C va entrar en el punt àlgid de la compra i el subministrament a la segona meitat de l'any. Per a les plantes de sal de cobalt amunt i els fabricants de tetròxids de cobalt, la demanda continua millorant. Tanmateix, s’entén que l’inventari de matèries primeres de cobalt a les principals fàbriques de bateries aigües avall és d’almenys 1500-2000 tones metàl·liques, i encara hi ha matèries primeres de cobalt que entren al port successivament cada mes. L’inventari de matèries primeres dels fabricants d’òxids de cobalt de liti i les fàbriques de bateries és superior al de les sals de cobalt amunt i el tetròxid de cobalt. Optimista, per descomptat, també hi ha una mica de preocupació per la posterior arribada de matèries primeres de cobalt a Hong Kong.

La demanda ternària comença a augmentar i les expectatives milloraran a la segona meitat de l'any. Tenint en compte que la compra de materials ternaris per part de les centrals de bateries elèctriques és bàsicament a llarg termini, les plantes de bateries actuals i les plantes de materials ternaris encara estan en estoc i no hi ha encara un augment significatiu de la demanda de compra de matèries primeres a l’alçada. Les comandes aigües avall només es recuperen gradualment i la taxa de creixement de la demanda és inferior a la dels preus amunt de les matèries primeres, de manera que els preus encara són difícils de transmetre.

4. Introducció, adquisició i emmagatzematge de capital macro

Recentment, les perspectives macroeconòmiques nacionals han continuat millorant, i més entrades de capital han provocat un augment substancial de la demanda del cobalt electrolític del mercat. Tot i això, el consum final real d'aliatges, materials magnètics, productes químics i altres indústries d'alta temperatura no mostra signes de millora. A més, els rumors del mercat segons els quals la compra i emmagatzematge del cobalt electrolític també han catalitzat l’augment dels preus del cobalt aquesta volta, però les novetats de compra i emmagatzematge encara no han arribat, cosa que s’espera que tingui un petit impacte en el mercat.

En resum, a causa de l’impacte de la nova epidèmia de corona el 2020, tant l’oferta com la demanda seran dèbils. Els fonaments de la sobreoferta global de cobalt continuen essent inalterats, però la situació de l'oferta i la demanda pot millorar notablement. S’espera que l’oferta global i la demanda de matèries primeres de cobalt equilibri 17.000 tones de metall.

Al costat del subministrament, es va tancar la mina de coure-cobalt de Glencore Mutanda. Alguns nous projectes de matèries primeres de cobalt inicialment previstos per a la fi d'aquest any es podrien ajornar per a l'any que ve. El subministrament de mineral de mà també disminuirà a curt termini. Per tant, SMM continua rebaixant les previsions de subministrament de matèries primeres de cobalt per a aquest any. 155.000 tones de metall, un descens interanual del 6%. Pel que fa a la demanda, SMM va reduir les seves previsions de producció de vehicles energètics nous, emmagatzematge digital i energia i la demanda global de cobalt va baixar fins a 138.000 tones de metall.

Saldo de l'oferta i la demanda global de cobalt 2018-2020

 

1 (5)

Dades de SMM

Tot i que ha augmentat la demanda de 5G, d’oficines en línia, de productes electrònics portables, etc., la demanda d’òxid de cobalt de liti i de matèries primeres a l’aigua ha augmentat, però la producció i les vendes de terminals de telefonia mòbil amb la quota de mercat més alta afectada per l’epidèmia són es preveu que es redueixi, diluint part de l’impacte sobre l’òxid de cobalt de liti i a l’augment Augment de la demanda de matèries primeres de cobalt. Per tant, no es descarta que el preu de les matèries primeres a l’alça augmenti massa, cosa que pot provocar retards en els plans d’emmagatzematge aigües avall. Per tant, des de la perspectiva de l’oferta i la demanda de cobalt, l’augment de preus del cobalt a la segona meitat de l’any és limitat i el preu del cobalt electrolític pot oscil·lar entre 23-32 milions de iuans / tona.


Hora de publicació: agost 04-2020